معامله و مذاکرات M& A مجازی در دوره COVID-19

ساخت وبلاگ

همه گیر Covid-19 واقعیت و چالش های جدیدی را در سراسر جهان به وجود آورده است. خریداران استراتژیک و سرمایه گذاران مالی اکنون قادر به استفاده از فرصت های جدید هستند ، چه در قالب M& A پریشانی یا مشارکت ها و ترکیب های استراتژیک.

علاقه سرمایه گذاران به دارایی های مضطرب در طول بحران افزایش یافته است. صندوق های سهام خصوصی اولین حرکت دهنده ها بودند. آنها مایع ترین بازیکنان بازار هستند و مایل به یافتن فرصت های خوب در بازار هستند - به خصوص که تمایل دارند در زمان بحران کاملاً فعال باشند. برای کسانی که به خوبی تأمین می شوند و اخیراً چرخه جمع آوری کمک های مالی را بسته اند ، تمایل دارند از این لحظه بهره مند شوند زیرا ارزش گذاری ها تحت فشار قرار می گیرند و بازار سهام افسرده می شود.

به نظر من ، به عنوان یک وکیل M& A شرکت برزیلی ، من فکر می کنم که برزیل در مقایسه با سایر کشورها مزایایی دارد ، به دلیل: یک بازار بزرگ با پتانسیل قوی برای رشد. یک بخش کشاورزی بسیار مهم ؛سرمایه گذاری های زیرساختی که توسط دولت ترویج می شود. سرمایه گذاری خصوصی در سهام عمومی (لوله) ؛و نرخ ارز مطلوب برای سرمایه گذاری های خارجی.

مطمئناً ، وکلا باید هنگام مذاکره در مورد معاملات M& A در دوره COVID-19 ، مسائل کلیدی را در نظر بگیرند.

تدارکات معامله برای شرکت ها ، موسسات حقوقی و سایر مشاوران که از راه دور کار می کنند ، به چالش کشیده است. تماس شخصی با مشتری های مورد نیاز برای مذاکره در مورد معاملات M& A در شرایط فعلی غیرممکن شده است.

قبل از این همه گیر ، ما عادت داشتیم جلسات حضوری داشته باشیم ، از جمله ارائه های مدیریت حضوری ، بازدیدهای سایت و جلسات با کارمندان کلیدی و ذینفعان در طی یک فرآیند M& A.

در طول دوره همه گیر ، سفر محدود شده است ، مردم مجبور شده اند از خانه بمانند و کار کنند و خاموشی توسط مقامات تحمیل شده است. بنابراین ، تمام تعامل های حضوری دشوارتر یا تقریبا غیرممکن شده اند. جلسات ، بازدیدهای سایت و سخنرانی ها اکنون از طریق کنفرانس ویدیویی یا وسایل دیگر مجازی است.

چندین فعالیت مهم و مهم ، از جمله بازرسی دارایی های فیزیکی ، به صورت حضوری قابل انجام نیست.

با توجه به این محدودیت ها ، خریداران باید از منابع جایگزین اطلاعاتی مانند گزارش های شخص ثالث تاریخی استفاده کنند. آنها باید برای هواپیماهای بدون سرنشین و سایر فن آوری ها جایگزین بازدیدهای داخلی شوند.

خریداران همچنین باید برای کاهش هرگونه خطرات به دنبال حمایت های قراردادی اضافی باشند. به عنوان مثال ، ارزیابی سایت فاز I و فاز دوم و/ یا نظرسنجی املاک و مستغلات به دلیل محدودیت سفر و خاموشی های تحمیل شده توسط مقامات ، به تأخیر افتاده یا از آن جلوگیری می شود.

خریداران استراتژیک و سرمایه گذاران مالی برای پیگیری معاملات M& A با اختلال قابل توجهی که در بسیاری از صنایع انتظار می رود ، منطقی تجاری گسترده ای خواهند داشت. بسته به دلیل منطقی ، می توان کار ادغام قابل توجهی پس از بسته شدن ، از جمله ادغام زنجیره تأمین ، سرمایه گذاری فناوری و ادغام فرهنگی را مورد نیاز قرار داد. دستیابی به برنامه های ادغام پس از بسته شدن ممکن است به ویژه در محیط فعلی پیچیده باشد ، و دامنه و ماهیت احتیاط یک خریدار به شدت تحت تأثیر منطقی معامله و نوع و میزان کار ادغام پس از بسته شدن است که پیش بینی می شود.

این خطر وجود دارد که با توجه به بسته شدن دولت و عملیات محدود مربوط به COVID-19 ، امضای و بسته شدن دیگر امکان پذیر نباشد. با توجه به این امر ، احزاب ممکن است نیاز به کشف ترتیبات امضاء و بسته شدن جایگزین ، از جمله استفاده از امضاهای الکترونیکی در صورت امکان داشته باشند.

در صورت لزوم ، جلسات شرکتی لازم برای مجوز معامله نیز باید از قبل در نظر گرفته شود ، از جمله اینکه آیا مجوز از طریق جلسات رضایت کتبی یا تلفن (یا فیلم) می تواند ارائه شود.

علاوه بر این ، اگر معامله مستلزم اجرای اسناد یا پرونده های نظارتی باشد ، قبل از اسناد رسمی یا مرتد ، تعامل زودهنگام با اسناد رسمی و/یا نهادهای دولتی مربوطه باید انجام شود.

احزاب همچنین باید عملیات محدود تری از پیک را در نظر بگیرند ، که ممکن است منجر به زمان سرب طولانی تر برای تحویل هرگونه امضای اصلی یا گواهینامه های اصلی شود. به همین ترتیب ، بسته شدن یا کاهش کارکنان در آژانس های دولتی ممکن است بر زمان و توانایی طرفین در ساخت پرونده در تاریخ بسته شدن پیش بینی شده تأثیر بگذارد.

اگر مصوبات کلیدی دولت یا شخص ثالث در رابطه با معامله مورد نیاز باشد - به عنوان مثال ، مصوبات سرمایه گذاری یا سرمایه گذاری خارجی یا رضایت نامه های کلیدی مشتری - طرفین باید هرگونه تاخیر بالقوه را در به دست آوردن این رضایت ها یا مصوبات در نتیجه دولت در نظر بگیرند. تعطیل و عملیات محدود.

با توجه به ترتیب قیمت خرید ، ما در بسیاری از معاملات مذاکره کرده ایم که بخشی از قیمت خرید با عملکرد مالی طولانی مدت تجارت گره خورده است.

با توجه به عدم اطمینان فعلی با اجازه دادن به فروشندگان در رشد آینده پس از Covid-19 ، از درآمد حاصل از درآمد بسیار زیاد برای محافظت از شکاف های ارزیابی استفاده شده است.

احزاب باید در نظر بگیرند که آیا چنین مکانیکی اختلافات احتمالی در مورد قیمت خرید را به تأخیر می اندازد. فروشندگان همچنین باید اطمینان حاصل کنند که آنها در طی دوره ای که تجارت توسط خریدار کنترل می شود ، بخشی از قیمت خرید را به عملکرد مالی تجارت متصل می کنند ، که ممکن است تأثیر Covid-19 را متفاوت از فروشنده برطرف کند.

موضوعی دیگر که در طول بیماری همه گیر بسیار مورد بحث قرار گرفته است ، نتیجه تغییر نامطلوب مادی در تجارت هدف در نتیجه تأثیرات COVID-19 است که عمدتاً بین امضای و بسته شدن است. احزاب باید با دقت درج هرگونه شرایط بسته شدن را در نظر بگیرند که هیچ "اثر منفی مادی" با توجه به تجارت بین امضای و بسته شدن رخ نداده است. احزاب پس از امضای در نتیجه اثرات COVID-19 ، نیاز به مذاکره در مورد تخصیص خطر برای رکود قابل توجه در تجارت دارند. مقررات تغییر نامطلوب مادی (MAC) / مواد منفی مادی (MAE) غالباً رویدادهای کلان اقتصادی مانند رکودهای گسترده در بازار را حذف می کند. با این حال ، Covid-19 ممکن است حتی در بازارها یا بخش های خاصی اثر ناهموار داشته باشد ، بنابراین عبارت دقیق تعریف "MAC / MAE" از نزدیک مورد بررسی قرار می گیرد و احتمالاً در معرض مذاکرات شدید قرار می گیرد.

فروشندگان ممکن است به دنبال حذف اثرات COVID-19 به طور کامل یا اثرات COVID-19 باشند ، به جز مواردی که این همه گیر تأثیر نامتناسب در تجارت هدف در مقایسه با سایر مشاغل موجود در صنعت که در آن هدف فعالیت می کند ، دارد.

استاندارد برای اثبات MAC / MAE به طور معمول زیاد است ، و به یک خریدار نیاز دارد تا وقایع وقایعی را ایجاد کند که به طور قابل توجهی پتانسیل درآمد کلی هدف را برای مدت قابل توجهی تهدید می کند. احزاب مذاکره در مورد بندهای MAC / MAE در دوره COVID-19 باید با دقت تخصیص مورد نظر خطر تأثیر COVID-19 را در تجارت هدف در نظر بگیرند.

به نظر من ، این مباحث اصلی است که در معاملات M& A در طول همه گیر COVID-19 مطرح شده است.

فارکس در ایران...
ما را در سایت فارکس در ایران دنبال می کنید

برچسب : نویسنده : محمدرضا گلزار بازدید : 57 تاريخ : سه شنبه 1 فروردين 1402 ساعت: 13:06