نسبت قیمت به جریان پول نقد

ساخت وبلاگ

نسبت قیمت به پول نقد ، شاخص ارزش است که قیمت فعلی بازار سهم را به جریان نقدی عملیاتی می اندازد تا نشان دهد که درصد از قیمت توسط جریان نقدی توضیح داده می شود و درصد آن چه چیزی نیست.

به عبارت دیگر ، نسبت قیمت به پول نقد یکی از مهمترین ابزارهای ارزیابی سرمایه گذاری است و به عنوان نسبت قیمت فعلی سهام به جریان نقدی خود از عملیات در هر سهم محاسبه می شود. در مورد نسبت P/CF ، ما جریان نقدی را از عملیات در نظر می گیریم ، که اندازه گیری دقیق میزان پول نقد و خارج از عملیات اصلی است. بنابراین ، بسیاری از کارشناسان مالی ، این نسبت را به عنوان یک اندازه گیری دقیق تر برای قضاوت در مورد جذابیت یک سرمایه گذاری نسبت به نسبت قیمت به درآمد می دانند.

بر خلاف جریان نقدی ، درآمد را می توان به راحتی دستکاری کرد زیرا درآمد (درآمد خالص) به راحتی تحت تأثیر استهلاک و سایر عوامل غیر نقدی قرار می گیرد.

Price to Cash Flow Ratio

در حال حاضر ، نسبت PE شورون در 149. 88 برابر است. نظر شما در مورد ارزش شورون چیست؟فروش قطعی؟با این حال ، بیشتر تحلیلگران به شورون یا رتبه خرید قوی یا خرید داده اند. هیچ یک از تحلیلگران در واقع رتبه فروش شورون را ندادند. آیا آنها دیوانه هستند؟

چرا آنها رتبه های خرید را به شورون دادند؟

Chevron Buy Sell Recommendation

از نمودار بالا ، ما توجه می کنیم که P/CF شورون در حدود 16. 01x است.

Chevron Cash Flow from Operations

ما از جریان نقدی شورون از عملیات یادآوری می کنیم که استهلاک ، کاهش و تعداد استهلاک بسیار زیاد بود. در حقیقت ، در سال 2015 ، بالاتر از جریان کل نقدی از عملیات بود.

از طریق این قیمت به نسبت جریان پول نقد ، شما می توانید جریان نقدی را برای هر سهم با قیمت هر سهم مقایسه کنید ، که به شما ایده ای می دهد که از پرداخت نوع قیمتی که می خواهید پرداخت کنید چقدر ارزش دریافت می کنیدبشر

اگر می خواهید در یک شرکت یا یک پروژه سرمایه گذاری کنید ، نسبت P/CF یکی از اولین مواردی است که باید محاسبه آن را در نظر بگیرید.

فهرست مطالب

فرمول

Price to Cash Flow Ratio

شما می توانید از این تصویر در وب سایت ، الگوهای و غیره خود استفاده کنید ، لطفاً پیوند انتساب را در اختیار ما قرار دهید که چگونه می توان انتساب را ارائه داد؟پیوند مقاله برای پیوند دادن به عنوان مثال: منبع: نسبت قیمت جریان نقدی (Wallstreetmojo.com)

برای به دست آوردن یک ایده کامل در مورد این نسبت ، باید به دو نسبت جداگانه نگاه کنیم. درک این دو نسبت به ما کمک می کند تا بفهمیم چگونه می توانیم نسبت جریان پول را برای یک سرمایه گذاری محاسبه کنیم.

بیایید ابتدا به قیمت جریان پول نقد نگاه کنیم -

قیمت به جریان نقدی = قیمت سهم / جریان نقدی برای هر سهم.

این نسبت برای سرمایه گذاران بسیار مفید است زیرا می توانند با استفاده از این نسبت ، این شرکت بیش از حد ارزش داشته باشند یا کم ارزش باشند.

با این حال ، برای یافتن این نسبت ، ما باید "جریان نقدی در هر سهم" را محاسبه کنیم.

بنابراین برای محاسبه ، "جریان نقدی در هر سهم" ، ما موارد زیر را انجام می دهیم -

جریان نقدی برای هر سهم = جریان نقدی عملیاتی / سهام برجسته.

هنگامی که ما جریان پول نقد را برای هر سهم می دانیم ، می توانیم خیلی راحت نسبت قیمت را به جریان نقدی محاسبه کنیم.

تفسیر

بسیاری از سرمایه گذاران در محاسبه نسبت قیمت به درآمد مشغول هستند. اما اگر به نسبت سود T درآمدی نگاه کنید ، می بینید که بسیاری از شرکت ها می توانند آن را برای جذب سرمایه گذاران بیشتر دستکاری کنند. به عنوان مثال ، از آنجا که بسیاری از عوامل غیر نقدی که بر درآمد خالص تأثیر می گذارند ، شرکت هایی که می خواهند "درآمد خالص" را دستکاری کنند ، می توانند عوامل غیر نقدی را افزایش یا کاهش دهند. بنابراین ، نسبت قیمت به درآمد همیشه قادر به ارائه تصویری دقیق از یک شرکت یا سرمایه گذاری جدید نیست.

اگر سعی کنیم سطح بهینه ای از نسبت پیدا کنیم ، پس باید به یک بخش خاص نگاه کنیم. به عنوان مثال ، اگر به یک راه اندازی فناوری جدید نگاه کنیم ، رشد آن بسیار سریعتر خواهد بود ، در نتیجه قیمت بالاتری به نسبت جریان پول نقد ، در حالی که ، اگر به یک شرکت ابزار که برای ده ها سال فعالیت می کند ، نگاه کنیم ، قیمت به پول نقدنسبت بسیار پایین تر خواهد بود. در مورد راه اندازی فناوری ، از آنجا که رشد آن بسیار زیاد است ، سرمایه گذاران ارزش بیشتری را نسبت به شرکت ابزار ، که دارای جریان پول پایدار اما فرصت های کمتری برای رشد است ، ارزیابی می کنند.

نمونه های اساسی

ما به چند نمونه خواهیم پرداخت تا بتوانیم نسبت قیمت به پول نقد از همه فرشتگان را درک کنیم.

مثال شماره 1

شرکت G اطلاعات زیر را دارد. از اطلاعات زیر استفاده کنید تا از نسبت قیمت جریان پول نقد پیدا کنید.

Chevron Cash Flow from Operations

از سال 2013-2014 کاهش در کالاها (روغن) وجود داشته است. قیمت نفت به طور مستقیم بر جریان نقدی آنها تأثیر می گذارد. به دلیل پایین آمدن قیمت نفت ، این شرکت ها شاهد کاهش چشمگیر جریان نقدی خود از عملیات بودند.

Oil & Gas Companies - declining

شرکت های E& P نفتی

P/CF یکی از مهمترین ابزارهایی برای ارزش گذاری شرکت های نفت و گاز است. این امر به این دلیل است که بهترین راه برای اندازه گیری عملکرد شرکت نفت ، بررسی جریان اصلی نقدی آن است. این شرکت ها به یک دارایی بزرگ نیاز دارند و تمایل دارند سطح بالایی از بدهی را برای تأمین مالی دارایی های سرمایه جمع کنند. افزایش سطح بدهی به معنای افزایش بهره و بازپرداخت بدهی است. ردیابی این جریان های نقدی اصلی بینش کلیدی در مورد توانایی شرکت در ارائه خدمات به این بدهی ها را در اختیار ما قرار می دهد.(پوشش خدمات بدهی DSCR DSCR (DSCR) نسبت درآمد عملیاتی خالص به کل خدمات بدهی است که تعیین می کند درآمد خالص یک شرکت برای پوشش تعهدات بدهی خود کافی است. وام. بیشتر بخوانید).

از طرف دیگر ، درآمد خالص (سود خالص) یک اقدام نقدی نیست و می تواند پایدار بماند (یا روند فزاینده ای را نشان می دهد). با این حال ، اگر جریان نقدی در حال کاهش است ، این یک نشانه واضح است که شرکت ممکن است بازپرداخت بدهی خود را دشوار کند.

در جدول زیر ، قیمت نسبت به جریان نقدی (TTM) شرکتهای برتر اکتشاف و تولید نفت ارائه شده است.

 

س. نهنامکلاه بازار ($ mn)P/CF (TTM)
1بانوفیلیپس61،77813. 62x
2منابع EOG60،63826. 52x
3باسن57،1314. 60x
4نفتی52،52315. 29x
5نفتی39،22416. 81x
6طبیعی33،48711. 37x
7منابع طبیعی پیشگام31،22020. 90x
8میتسی و شرکت24،8088. 43x
9انرژی24،1339. 67x
10طغیان23،60811. 09x
قیمت متوسط / جریان نقدی13. 83x

از 20 ژانویه 2017

برخی از نکات مهم که باید در اینجا توجه داشته باشید -

  • نسبت قیمت متوسط به پول نقد این شرکت های برتر حدود 13. 83 برابر است
  • منابع EOG و منابع طبیعی پیشگام ، دو سطح در این بخش هستند که نسبت P/CF به ترتیب 26. 52x و 20. 90 به ترتیب است.
  • اگر این قسمتهای دور را حذف کنیم ، میانگین نسبت PCF به 11. 36 برابر می رسد

نرم افزار کاربردی

بر خلاف شرکت های نفت و گاز ، شرکت های برنامه های نرم افزاری دارای مدل دارایی دارایی هستند. به جای دارایی های ملموس به جای دارایی های ملموس دارایی های ملموس دارایی هایی با ارزش قابل توجهی هستند و به صورت فیزیکی در دسترس هستند. این بدان معناست که هر دارایی که می توان آن را لمس کرد و احساس کرد می تواند یک ملموس با ارزش طولانی مدت برچسب گذاری شود. بیشتر بخوانید ، می فهمیم که دارایی های آن از دارایی های نامشهود (حق ثبت اختراع ، IPS ، کپی رایت) تشکیل شده است. یکی دیگر از ویژگی های شرکت های نرم افزاری این است که آنها به بدهی زیادی اعتماد نمی کنند (مانند شرکت های نفت و گاز). به همین دلیل ، شرکت های نرم افزاری براساس نسبت P/CF ارزش ندارند.

در جدول زیر قیمت نسبت های جریان نقدی (TTM) شرکتهای برتر برنامه های کاربردی نرم افزاری ارائه شده است.

 

س. نهنامکلاه بازار ($ mn)قیمت به جریان نقدی (TTM)
1شیره110،11723. 98x
2سیستم های خاردار54،28625. 15x
3salesforce.com52،65027. 75x
4باحزمه کردن29،76121. 85x
5سیستم های dassault19،38428. 06x
6خودکشی17،80055. 20x
7فناوری نرم افزار Check Point16،85018. 09x
8دوتایی16،558
9روز کاری16،49047. 60x
10سرویس13،728102. 65x
قیمت متوسط / جریان نقدی38. 93x

برخی از نکات مهم که باید در اینجا توجه داشته باشید -

  • نسبت متوسط این شرکت های برتر حدود 38. 93 برابر است. این بسیار زیاد است.
  • Autodesk ، Workday و ServiceNow سه قسمت اصلی در دسته برنامه های نرم افزاری با چند P/CF از 55. 20x ، 47. 60x و 102. 65x به ترتیب هستند.

خدمات رفاهی

 

س. نهنامکلاه بازار ($ mn)P/CF (TTM)
1انرژی Nextera55،7368. 02x
2دوک انرژی53،1317. 74x
3جنوبی48،0698. 45x
4منابع سلطه47،39510. 46x
5شبکه ملی45. 9506. 47x
6اگزلون45،3334. 88x
7Enel S. P. A44،7333. 42x
8اگزلون32،9983. 55x
9منابع سلطه31،4946. 95x
10PG& E30،8967. 50 برابر
قیمت متوسط / جریان نقدی6. 74x
  • قیمت متوسط به نسبت گردش پول این شرکت های برتر ابزار حدود 6. 74x است

محدودیت ها

فقط یک محدودیت برای این نسبت وجود دارد. همچنین دارای یک حفره است ، و این همان است - هزینه سرمایه را در نظر نمی گیرد.

اگر می خواهید یک اندازه گیری دقیق از این نسبت بدانید ، ما باید فراتر از قیمت به نسبت جریان پول نقد (P/CF) گسترش دهیم ، و ما باید جریان نقدی آزاد را محاسبه کنیم و آن را با قیمت هر سهم مقایسه کنیم.

برای درک این موضوع ، می توانیم نمونه ای بگیریم و همان را نشان دهیم.

یک شرکت بستنی دارای جریان نقدی عملیاتی 100000 دلار آمریکا است. و اکنون ، این شرکت تصمیم گرفته است با افزایش تقاضا برای بستنی خود ، یخچال جدید را خریداری کند. بنابراین ، آنها یخچال 30،000 دلار خریداری کرده اند. بنابراین جریان نقدی رایگان این شرکت بستنی چه خواهد بود؟این می تواند = 70،000 دلار آمریکا (100،000 - 30،000) باشد. با جریان نقدی آزاد 70،000 دلار آمریکا ، شرکت بستنی اکنون می تواند بدهی خود را پرداخت کند (در صورت وجود) و می تواند هزینه های دیگری را نیز تحمل کند ، هزینه های دیگر هزینه های دیگر شامل تمام هزینه های غیر عملیاتی برای پشتیبانی استعملیات تجاری. چنین پرداخت هایی مانند اجاره ، بیمه و مالیات هیچ ارتباط مستقیمی با فعالیتهای اصلی تجارت ندارد. بیشتر بخوانید

سرانجام ، نسبت دقیق تر و دقیق تر چیست؟این قیمت به نسبت جریان نقدی آزاد است.

قیمت به جریان نقدی رایگان = قیمت سهم / جریان نقدی آزاد برای هر سهم.

در تحلیل نهایی

به راحتی می توان گفت که نسبت قیمت به پول نقد برای سرمایه گذاران بسیار مفید است. این تصویری تقریبا دقیق از چقدر سرمایه گذاری خوب است. و P/CF مفید است زیرا احتمال دستکاری در جریان پول وجود ندارد.

اگر به عنوان یک سرمایه گذار ، می خواهید در یک پروژه جدید یا یک راه اندازی جدید سرمایه گذاری کنید ، از این نسبت به عنوان شبکه اندازه گیری استفاده کنید. همچنین می توانید از نسبت قیمت به درآمد استفاده کنید. اما نسبت قیمت به پول نقد ، به هر حال ، یک شبکه اندازه گیری بهتر است.

قیمت ویدیوی نسبت جریان نقدی

مقالات توصیه شده

  • ارزش شرکت نسبت به نسبت فروش ارزش نسبت به نسبت فروش به نسبت فروش ، متریک ارزیابی است که برای درک کل ارزش گذاری شرکت در مقایسه با فروش آن استفاده می شود. این با تقسیم ارزش شرکت بر اساس فروش سالانه شرکت محاسبه می شود.
  • EV به EBITDAEV به EBITDAEV به EBITDA ، نسبت بین ارزش شرکت و درآمد قبل از بهره ، مالیات ، استهلاک و استهلاک است که با اجازه دادن به سرمایه گذار در مقایسه با یک شرکت خاص با یک شرکت خاص با یک شرکت خاص به سرمایه گذار کمک می کند تا به سرمایه گذار در ارزیابی شرکت در یک سطح بسیار ظریف کمک کند. شرکت همکار در صنعت به طور کلی یا سایر صنایع مقایسه ای. بیشتر بخوانید
  • قیمت به کتاب ارزش نسبت به ارزش کتاب به ارزش کتاب به نسبت ارزش کتاب یا نسبت P/B به شناسایی فرصت های سهام در شرکت های مالی ، به ویژه بانک ها کمک می کند و با سایر ابزارهای ارزیابی مانند PE ، PCF ، EV/EBITDA استفاده می شود. قیمت به ارزش کتاب = قیمت برای هر سهم / ارزش کتاب برای هر shareread بیشتر

نظرات

دریک کانگ می گوید

مقاله عالیمن روزانه به یادگیری ادامه می دهم و دانش خود را به سطح دیگری سوق می دهم! دوباره متشکرم!

فیصل ارژومند می گوید

با تشکر و با احترام

Dheeraj Vaidya می گوید

ابراهیم می گوید

این مقاله بسیار جذاب بود. واقعاً مفید و بینش جدید.

Dheeraj Vaidya می گوید

فیلیپ اسل می گوید

درس عالی امروز در P/CF و P/FCF آموخته شده است. این پلتفرم تا کنون در امور مالی بهترین است.

Dheeraj Vaidya می گوید

عیسی پریرا می گوید

نکته خوب ، ممنون از کار شما

Dheeraj Vaidya می گوید

دوره بانکی سرمایه گذاری رایگانپایه و اساس بانکداری سرمایه گذاری ، مدل سازی مالی ، ارزیابی ها و موارد دیگر را بیاموزید.

به Wallstreetmojo YouTube بپیوندید

دوره اکسل رایگانخانم اکسل را از ابتدا بیاموزید. فرمول های مستر اکسل ، نمودارها ، میانبرها با 3+ساعت ویدیو.

به اینستاگرام Wallstreetmojo بپیوندید

دوره مدل سازی مالی رایگانیادگیری مدل سازی مالی در اکسل با این راهنمای گام به گام (مطالعه موردی Colgate)

فارکس در ایران...
ما را در سایت فارکس در ایران دنبال می کنید

برچسب : نویسنده : محمدرضا گلزار بازدید : 64 تاريخ : يکشنبه 6 فروردين 1402 ساعت: 1:43