6 سؤال مصاحبه مالی که دانش بازار شما را آزمایش می کند

با توجه به اعتبار اعتباری در اواخر سال 2008 ، دانشجویان می خواهند همان "چگونه به اینجا رسیدیم؟"سؤال در اشکال مختلف نقاب شده است. درک کاملی از زیرمجموعه و سایر محصولات مرتبط با اعتبار ، نوشتن و اهرم برای پاسخ به این نوع سؤالات مهم است. در زیر چند نمونه از سؤالاتی که ممکن است انتظار داشته باشید آورده شده است. همه این موارد به منظور ارزیابی رفتار گذشته شما برای آزمایش دانش شما طراحی شده اند.

1. منظور از مارک به بازار چیست؟چرا این مهم برای حمایت از صندوق ها ، بانک ها و غیره مهم است؟چرا اکنون بیش از هر زمان دیگری مرتبط است؟مارک به بازار فرایندی است که با استفاده از آن اوراق بهادار بر روی صورتهای مالی با استفاده از قیمت های فعلی بازار ثبت می شود ، بر خلاف قیمت خرید یا ارزش حسابداری. همانطور که بحران اعتباری پرده برداشت ، بسیاری از بانک ها و سرمایه گذاران مجبور شدند دارایی ها را به ارزش های فعلی بازار بنویسند. این به دلایل زیادی تأثیر چشمگیری داشت. به عنوان مثال ، بسیاری از بانک ها و سرمایه گذاران برای انجام سرمایه گذاری های دیگر از این دارایی ها به عنوان وثیقه برای وام گرفتن استفاده می کردند. با کاهش ارزش دارایی ها ، مبلغی که این سرمایه گذاران و بانک ها می توانند وام بگیرند نیز انجام شد. ثانیا ، با مشخص شدن دارایی ها ، سرمایه گذاران اغلب احتمالاً دارایی های خود را می فروشند (و یا مجبور به فروش) می شوند تا ارزش خود را از دست ندهند. فروش طبیعی به طور طبیعی ارزش بازار را افسرده می کند و باعث ایجاد اثر موج دار می شود: هرچه بیشتر و بیشتر فروخته می شود ، ارزش بیشتر و بیشتر از بین می رود. همانطور که در اواخر سال 2008 دیدیم ، این می تواند باعث وحشت شود ، جایی که مردم به دنبال انتقال مقادیر زیادی از سرمایه گذاری های شخصی به صورت نقدی هستند و مایل به فروش به هر قیمتی هستند.

2. فکر می کنید بحران اعتباری چگونه اتفاق افتاده است؟اگرچه این امر را نمی توان در یک جمله ، پاراگراف ، فصل یا حتی یک کتاب خلاصه کرد ، اما تعدادی از وقایع مهم وجود داشت که باعث ایجاد بحران شده و یا باعث ایجاد بحران شد. اول ، در طی چند سال گذشته ، وام گرفتن مصرف کننده و شرکت ها به دلیل پایین بودن نرخ بهره و شرایط استقراض دوستانه به سطح رکورد رسیدند. این امر منجر به گسترش قابل توجهی در رشد شرکت ها از هزینه های شخصی شد. در این چرخه انبساطی ، بسیاری از افراد و شرکتها پولی قرض داده بودند که نباید آنها بودند ، که منجر به عرضه گسترده در بازارهای اوراق بهادار با شماره های جدید شد ، که مهمترین آنها بازار وام مسکن و بازارهای اعتباری است. مردم در حال خرید خانه های جدید با نرخ رکورد بودند و شرکت ها در حال انجام تعداد رکورد معاملات بودند.

با این حال ، با تقاضای سرمایه گذاران برای این انواع جدید دارایی ها تبخیر شده و اقتصاد کند شد ، مقدار زیادی از عرضه جدید که هنوز فروخته نشده بود (وام های جدید ، LBO و غیره) در سیستم گیر افتاد. این معاملات جدید پس از آن با تخفیف (یا حتی هرگز به هیچ وجه فروخته نمی شود) فروخته شد ، بنابراین ارزش بازار را افسرده می کند. علاوه بر این ، این بیش از حد و تأثیرات اقتصاد کند منجر به افزایش پیش فرض مصرف کننده در وام ها ، افزایش پیش فرض شرکت ها در وام و اوراق قرضه ، نوشتن گسترده توسط موسسات مالی و ضررهای قابل توجهی در بازارهای مالی شد.

تفاوت واقعی بین این و سایر چرخه ها ، میزان رکورد مصرف کننده و اهرم شرکت ها و همچنین ایجاد ارزش سرمایه گذار قابل توجه است که منجر به دوره تقاضای سیری ناپذیر و محصولات مالی نوآورانه جدید شد. با این حال ، پس از کند شدن تقاضا در سال 2007 ، بازارها برای مقابله با پیامدها باقی مانده بودند.

3. منظور از ارزش بازیابی چیست؟ارزش بازیابی مبلغی است که یک سرمایه گذار در انحلال ورشکستگی از سرمایه گذاری خود در یک ابزار مالی خاص دریافت می کند (و نرخ بازیابی درصد مرتبط است). به عنوان مثال ، اگر یک سرمایه گذار برای هر وثیقه ای که در یک شرکت خاص خریداری کرده بود 40 سنت به دلار دریافت کند ، ارزش بازیابی 0. 40 و نرخ بازیابی 40 درصد خواهد بود. سرمایه گذاران اعتباری پریشانی به ویژه با ارزش های بازیابی نگران هستند. همچنین توجه به این نکته حائز اهمیت است که هر چه سرمایه گذاری "ارشد" سرمایه گذار در ساختار سرمایه یک شرکت (بدهی در مقابل حقوق صاحبان سهام) انجام دهد ، احتمال دارد که سرمایه گذار سرمایه گذاری خود را در ورشکستگی بازیابی کند.

4- وام نینجا چیست؟نینجا یک مخفف استاندارد برای یک نوع وام به صاحب خانه است که نیاز به "بدون درآمد ، شغل و بدون دارایی" دارد. این اغلب به عنوان یک وام فرعی طبقه بندی می شود ، زیرا معمولاً با اندک و بدون مدارک ساخته می شود ، به طور کلی برای وام گیرندگان با نمره اعتباری کمتر. بسیاری از اقتصاددانان به این نوع وام ها به عنوان نشانه ای از ذوب شدن قریب الوقوع زیرمجموعه و بدتر شدن استانداردهای وام توسط بانک ها و مبدأ وام مسکن اشاره کردند. اینها ، و همچنین انواع دیگر وام ها ، بسته بندی شده بودند (یعنی گروه بندی شدند) و به عنوان CDO به سرمایه گذاران فروخته شدند (از نظر فنی ، تعهدات بدهی وثیقه). استدلال اساسی به نفع CDOS این است که این وام ها در جغرافیای مختلف ، اندازه وام و سطح درآمد به خوبی متنوع بودند ، به گونه ای که تنها راهی که همه آنها پیش فرض می کردند ، در صورتی که به طور کلی سقوط بزرگی در بازار وام وجود داشته باشد ، به طور کلی. بیش از حد و کندی اقتصادی گسترده. این دقیقاً اتفاقی است که در اواخر سال 2007 رخ داده است.

5- چند نمونه از سهام دفاعی چیست؟به طور کلی ، سهام دفاعی موردی است که در یک دوره کاهش اقتصادی مانند یک شرکت کالاهای اساسی یا حتی یک خرده فروش تخفیف عملکرد خوبی دارد. این سهام به طور کلی از بازار در دوره های رشد سریع اقتصادی بهتر عمل نمی کند ، و بنابراین به طور معمول نسبت به بسیاری از رقبا با نسبت P/E پایین تر تجارت می کنند ، و همچنین نوسانات قابل توجهی پایین دارند. سهام دفاعی اغلب سهام بالغ و سود سهام است.

6. به نظر شما سرمایه گذاری های خوبی در رکود اقتصادی چیست؟اگرچه مشابه سؤال قبلی است ، احتمالاً این سؤال در بازارهای بی ثبات امروز مطرح می شود. یک پاسخ خوب یک دیدگاه عملی خواهد داشت ، و همچنین برخی از تحقیقات اساسی را نشان می دهد. به عنوان مثال ، اگر می خواهید سرمایه گذاری در خرده فروشان تخفیف را توصیه کنید ، ممکن است از برخی اصول بخش (به عنوان مثال ، نسبت های تاریخی P/E ، عملکرد در طول رکودهای گذشته و غیره) و همچنین آنچه شخصاً در مورد یک شرکت خاص فکر می کنید ، سؤال شود. موقعیت بازار (به عنوان مثال ، آیا شما پیشنهادات محصول را دوست دارید یا نه ، آنچه در مورد موقعیت استراتژیک شرکت و غیره فکر می کنید). در یک بازار کار سخت ، به خصوص توصیه می شود قبل از مصاحبه ، دیدگاه بازار خود را تهیه کرده و ایده های سرمایه گذاری و نمونه های واضح داشته باشید.

موارد فوق از راهنمای جدید طاق برای مصاحبه های مالی (نسخه نهم ، که در اوایل سال جاری منتشر شد) گزیده شد.