SEC قانون بازاریابی مدرن را برای مشاوران سرمایه گذاری اتخاذ می کند

کمیسیون اوراق بهادار و بورس امروز اعلام کرد که اصلاحات را طبق قانون مشاوران سرمایه گذاری برای مدرن سازی قوانینی که حاکم بر تبلیغات مشاور سرمایه گذاری و پرداخت به وکلا است ، نهایی کرده است. این اصلاحات یک قانون واحد ایجاد می کند که جایگزین قوانین فعلی تبلیغات و درخواست نقدی است. قانون نهایی به منظور تنظیم جامع و کارآمد ارتباطات بازاریابی مشاوران سرمایه گذاری طراحی شده است.

در دهه ها از تصویب قوانین فعلی ، تبلیغات و شیوه های ارجاع تکامل یافته است. فناوری مورد استفاده برای ارتباطات پیشرفت کرده است ، انتظارات سرمایه گذاران به دنبال خدمات مشاوره تغییر کرده است و پروفایل های صنعت مشاوره سرمایه گذاری متنوع شده است. قانون جدید بازاریابی این تغییرات و تجربه کمیسیون را با اجرای قوانین فعلی به رسمیت می شناسد. این اصلاحات به مشاوران این امکان را می دهد تا اطلاعات مفیدی را در بین مشاوران سرمایه گذاری و خدمات مشاوره ای انتخاب کنند ، با توجه به شرایطی که به طور منطقی برای جلوگیری از کلاهبرداری طراحی شده اند.

جی کلیتون ، رئیس گفت: "قانون بازاریابی به روزرسانی های مهم رژیم های سنتی تبلیغات و درخواست را نشان می دهد ، که علیرغم بازارها و فناوری های مالی در حال تحول ما ، چندین دهه اصلاح نشده است."وی گفت: "این چارچوب جامع برای تنظیم ارتباطات بازاریابی مشاوران ، استفاده فزاینده از رسانه های الکترونیکی و ارتباطات موبایل را به رسمیت می شناسد و در جهت بهبود کیفیت اطلاعات موجود در اختیار سرمایه گذاران خواهد بود. این قانون جدید یک دوره انطباق طولانی را برای ارائه یک دوره انتقال کافی به مشاوران ارائه می دهد ، از جمله برای فعال کردن مشاوره با کارکنان متخصص کمیسیون. "

این قانون جایگزین محدودیت های کاملاً گسترده قانون تبلیغات با مقررات مبتنی بر اصول است که برای تحقق تکامل و تعامل مداوم فناوری و مشاوره طراحی شده است و شامل الزامات متناسب برای انواع خاصی از تبلیغات است. به عنوان مثال ، این قانون به مشاوران نیاز دارد تا بخش های خاصی از ارائه عملکرد را استاندارد سازی کنند تا به سرمایه گذاران کمک کند تا فرصت های سرمایه گذاری را ارزیابی و مقایسه کنند ، و شامل الزامات متناسب برای انواع خاصی از ارائه های عملکرد خواهد بود. تبلیغاتی که شامل رتبه بندی های شخص ثالث می شود ، برای جلوگیری از گمراه کننده آنها ، افشای خاصی را شامل می شود. این قانون همچنین امکان استفاده از توصیفات و تأییدها را که شامل فعالیت سنتی ارجاع و درخواست درخواست است ، منوط به شرایط خاص می کند.

سرانجام ، کمیسیون اصلاحات مربوط به فرم ثبت نام مشاور سرمایه گذاری و قانون کتاب ها و سوابق را تصویب کرد. کارکنان بخش مدیریت سرمایه گذاری همچنین انتظار دارند نامه های بدون اقدام و سایر راهنمایی ها را برای پرداختن به استفاده از قوانین تبلیغات و درخواست های نقدی پس انداز کنند. لیستی از نامه ها در Sec. gov در دسترس خواهد بود.

برگه ای حاوی اطلاعات مشخص درباره چیزی

بازاریابی مشاور سرمایه گذاری

22 دسامبر 2020

نکات برجسته

روز سه شنبه ، 22 دسامبر 2020 ، این کمیسیون اعلام کرد که اصلاحات را برای مدرن سازی قوانینی که حاکم بر تبلیغات مشاور سرمایه گذاری و جبران خسارت به وکلا تحت قانون مشاوران سرمایه گذاری در سال 1940 است ، نهایی کرده است. از زمان تصویب آن بیش از چهل سال پیش ، هیچ قانون به طور قابل توجهی اصلاح نشده است.

این اصلاحات یک قانون واحد ایجاد می کند که به ترتیب از قوانین تبلیغاتی و درخواست نقدی فعلی ، قانون 206 (4) -1 و قانون 206 (4) -3 استفاده و جایگزین می شود. قانون نهایی به منظور تنظیم جامع و کارآمد ارتباطات بازاریابی مشاوران طراحی شده است. این کمیسیون همچنین اصلاحات مرتبط را برای تشکیل ADV ، فرم ثبت نام مشاور سرمایه گذاری و قانون 204-2 قانون کتاب و سوابق انجام داده است.

قانون بازاریابی تحت عمل

اصلاحات در قانون 206 (4) -1 جایگزین محدودیت های گسترده و عناصر تجویز شده یا تکراری در قوانین فعلی با مقررات بیشتر مبتنی بر اصول خواهد شد ، همانطور که در زیر شرح داده شده است.

تعریف تبلیغات. تعریف اصلاح شده "تبلیغات" شامل دو مورد است: یکی که ارتباطات را به طور سنتی تحت پوشش قانون تبلیغات و دیگری که فعالیت های درخواست را که قبلاً توسط قانون درخواست نقدی تحت پوشش قرار گرفته بود ، ضبط می کند.

• اول ، این تعریف شامل هرگونه ارتباط مستقیم یا غیرمستقیم است که یک مشاور سرمایه گذاری می کند: (i) خدمات مشاوره سرمایه گذاری مشاور سرمایه گذاری را با توجه به اوراق بهادار به مشتریان آینده نگر یا سرمایه گذاران صندوق های خصوصی ارائه می دهد ، یا (ب) خدمات مشاوره سرمایه گذاری جدیدی را با توجه به ارائه می دهداوراق بهادار به مشتریان فعلی یا سرمایه گذاران صندوق های خصوصی. اولین بار از این تعریف بیشتر ارتباطات یک به یک را حذف می کند و حاوی برخی موارد دیگر است.
• دوم ، این تعریف به طور کلی شامل هرگونه تأیید یا توصیفاتی است که یک مشاور برای آن جبران خسارت نقدی و غیر نقدی را مستقیماً یا غیرمستقیم ارائه می دهد (به عنوان مثال ، کارگزاری کارگردانی ، جوایز یا جوایز دیگر و کاهش هزینه های مشاوره).

• با توجه به شرایطی که در آن ساخته شده است ، بیانیه ای غیر واقعی از یک واقعیت مادی یا حذف یک واقعیت مادی برای بیان بیانیه بیان شده است ، گمراه کننده نیست.
• بیانیه مادی از این واقعیت که مشاور مبنای معقولی برای اعتقاد دارد که قادر به اثبات تقاضا توسط کمیسیون نیست ، ندارد.
• از جمله اطلاعاتی که به طور منطقی احتمالاً باعث می شود پیامدهای غیر واقعی یا گمراه کننده یا استنباط در مورد یک واقعیت مادی مربوط به مشاور ایجاد شود.
• بحث در مورد هرگونه مزایای احتمالی بدون ارائه درمان منصفانه و متعادل در مورد هرگونه خطرات یا محدودیت های همراه.
• ارجاع مشاوره ویژه سرمایه گذاری ارائه شده توسط مشاور که به صورت عادلانه و متعادل ارائه نمی شود.
• از جمله یا حذف نتایج عملکرد ، یا ارائه دوره های زمانی عملکرد ، به روشی که منصفانه و متعادل نباشد. وت
• از جمله اطلاعاتی که در غیر این صورت از نظر مادی گمراه کننده است.

• افشایتبلیغات باید به وضوح و برجسته فاش کنند که آیا شخصی که به توصیف و یا تأیید ("مروج") می پردازد ، مشتری است و اینکه آیا پروموتر جبران می شود یا خیر. افشای اضافی در مورد جبران خسارت و تضاد منافع مورد نیاز است. استثنائاتی از الزامات افشای کارگزاران ثبت شده توسط SEC در شرایط خاص وجود دارد. این قانون الزام فعلی قانون را که مشاور از هر سرمایه گذار تأیید می کند ، از دریافت افشای افشای آن را حذف می کند.
• نظارت و توافق کتبی. مشاور که از توصیفات یا تأییدیه ها در یک تبلیغ استفاده می کند ، باید بر رعایت قانون بازاریابی نظارت داشته باشد. یک مشاور همچنین باید با مروج توافق نامه کتبی وارد کند ، مگر در مواردی که مروج وابسته به مشاور باشد یا پروموتور جبران خسارت حداقل (یعنی 1000 دلار یا کمتر ، یا مقدار معادل آن را در جبران خسارت غیر نقره ای ، در طول دوازده قبلی دریافت می کند. ماه ها).
• رد صلاحیت . این قانون برخی از "بازیگران بد" را از عمل به عنوان مروج منع می کند ، منوط به استثنائاتی که سایر مقررات رد صلاحیت اعمال می شود.

• عملکرد ناخالص ، مگر اینکه تبلیغات نیز عملکرد خالص را ارائه دهد.
• هر نتیجه عملکرد ، مگر اینکه در اکثر شرایط برای دوره های زمانی خاص ارائه شود.
• هر بیانیه ای مبنی بر اینکه کمیسیون هر محاسبه یا ارائه نتایج عملکرد را تأیید یا بررسی کرده است.
• عملکرد عملکرد از کمتر از همه پرتفوی ها با سیاست های سرمایه گذاری ، اهداف و استراتژی های قابل ملاحظه ای مشابه با مواردی که در تبلیغات ارائه می شود ، با استثنائات محدود.
• نتایج عملکرد زیر مجموعه ای از سرمایه گذاری های استخراج شده از یک نمونه کارها ، مگر اینکه تبلیغات ارائه دهد ، یا ارائه می دهد سریعاً نتایج عملکرد کل نمونه کارها را ارائه می دهد.
• عملکرد فرضی (که شامل عملکرد تولید شده توسط ابزارهای تجزیه و تحلیل تعاملی نیست) ، مگر اینکه مشاور سیاست ها و رویه هایی را که به طور منطقی طراحی شده و به منظور اطمینان از عملکرد مربوط به وضعیت مالی احتمالی و اهداف سرمایه گذاری مخاطبان در نظر گرفته شده و مشاور خاص را اتخاذ و پیاده سازی می کند ، مشخص می کند. اطلاعات اساسی عملکرد فرضی ؛وت
• عملکرد پیشین ، مگر اینکه شباهت مناسبی با توجه به پرسنل و حساب های مشاور پیشین و پرسنل و حساب های مشاور تبلیغات وجود داشته باشد. علاوه بر این ، مشاور تبلیغاتی باید کلیه افشای مربوطه را به روشنی و برجسته در تبلیغات درج کند.

اصلاحات در کتاب و سوابق قانون و فرم ADV

در ارتباط با اصلاحات قانون بازاریابی و ادغام قوانین فعلی تبلیغات و درخواست نقدی ، این کمیسیون همچنین اصلاحاتی در قانون کتاب ها و سوابق اتخاذ کرد. علاوه بر این ، کمیسیون اصلاح فرم ADV را به مشاوران نیاز دارد تا اطلاعات بیشتری را در مورد شیوه های بازاریابی خود ارائه دهند تا به تسهیل در بازرسی و قابلیت های اجرای کمیسیون کمک کنند.

عقب نشینی راهنمایی کارکنان

کارکنان بخش مدیریت سرمایه گذاری ، نامه های بدون اقدام و سایر راهنمایی های مربوط به استفاده از قوانین تبلیغات و درخواست های نقدی را پس می گیرند زیرا این مواضع یا در قانون نهایی گنجانیده شده اند یا دیگر اعمال نمی شوند. لیستی از نامه ها در وب سایت کمیسیون در دسترس خواهد بود.

بعد چیست؟

قانون بازاریابی ، قانون اصلاح شده کتاب ها و سوابق و اصلاحات مربوط به فرم مربوطه ، در وب سایت کمیسیون و در ثبت نام فدرال منتشر می شود. همه 60 روز پس از انتشار در ثبت نام فدرال مؤثر خواهد بود. این کمیسیون تاریخ انطباق را اتخاذ کرده است که 18 ماه پس از تاریخ مؤثر برای ارائه دوره انتقال به مشاوران برای مطابقت با اصلاحات است.

کمیسیون تشخیص می دهد که این قانون اصلاح شده جایگزین یک رژیم منسوخ و پچ کاری است که مشاوران برای ده ها سال به آن اعتماد کرده اند. در حالی که این قانون بهترین شیوه های فعلی در بازاریابی را منعکس می کند ، ممکن است منجر به تغییرات عملی برای مشاوران ، از جمله مشاوران صندوق های خصوصی شود. به منظور کمک به مشاوران در برنامه ریزی برای رعایت این قانون جدید ، مشاوران را ترغیب می کنیم تا به طور فعال با کارمندان کمیسیون درگیر شوند زیرا سؤالاتی در برنامه ریزی برای اجرای ایجاد می شود. شما می توانید سوالات خود را از طریق ایمیل به آدرس im-rules@sec. gov ارسال کنید.